Bài giảng Phân tích kỹ thuật sóng Elliott & chuỗi Fibonacci

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
SÓNG ELLIOTT & CHUỖI FIBONACCI
LÝ THUYẾT SÓNG ELLIOTT
• Sơ lược nguồn gốc
• Triết lý về sóng và chu kỳ
• Các khái niệm quan trọng về sóng Elliott
• Các dạng sóng cơ bản
• Ứng dụng kết hợp với hệ thống Fibonacci
LÝ THUYẾT SÓNG ELLIOTT (tt)
• Ralph Nelson (R.N.) Elliott (1871-1948)
• The Wave Principle – Nguyên tắc sóng
• Elliott Wave Theory – Lý thuyết sóng Elliott
LÝ THUYẾT SÓNG ELLIOTT (tt)
• Xuất phát từ những nghiên cứu trên chỉ số DJIA 
(chỉ số công nghiệp Dow Jones)
• Khái quát hóa
• Ý tưởng chính: Lý thuyết sóng là một cách
biểu diễn các trạng thái tâm lý khác nhau của
con người bằng đồ thị.
LÝ THUYẾT SÓNG ELLIOTT (tt)
• Triết lý:
– Chaos theory (lý thuyết hỗn loạn)
• Những chu trình biến động tưởng như là ngẫu nhiên thật ra
lại tuân theo những qui luật (có thể là chưa được phát hiện)
• Một số dạng biến động tưởng như có qui luật thật ra lại
không có qui luật, nhất là trong dài hạn
LÝ THUYẾT SÓNG ELLIOTT (tt)
– Lý thuyết về tính tỷ lệ của tăng giảm
• Những cấu trúc không có dạng thức nhất định hoàn toàn có
thể được chia nhỏ ra thành những cấu trúc nhỏ hơn theo
những tỷ lệ cụ thể. Ví dụ: một sóng lớn có thể chia thành 3 
hay 5 sóng nhỏ. 
• Các tỷ lệ Fibonacci
BỨC TRANH TỔNG THỂ
• Phân tích kỹ thuật theo nguyên tắc nhìn từ bức
tranh lớn nhất đến nhỏ nhất (từ đồ thị năm đến đồ
thị ngày).
• Bức tranh lớn nhất: các chu kỳ
CHU KỲ
• Chu kỳ của TTCK đi theo những dạng có thể biết
trước được (lên rồi sẽ xuống)
• Mỗi chu kỳ lại được cấu tạo bởi những chu kỳ
nhỏ hơn
THẬT SỰ CÓ THỂ DỰ BÁO ĐƯỢC?
???
VẤN ĐỀ
• Chúng ta hiểu về dự báo như thế nào?
• Và chúng ta dùng kết quả dự báo như thế nào?
• Chúng ta sẽ bàn về vấn đề này trong phần về
quản trị tài khoản và tâm lý giao dịch
LÝ THUYẾT SÓNG ELLIOTT: 
NGUYÊN TẮC CỐT LÕI
• Phân chu kỳ lớn thành chu kỳ nhỏ hơn
– Chu kỳ lớn nhất: chia làm 2 chu kỳ nhỏ hơn
• Chu kỳ tăng giá
• Chu kỳ giảm giá
– Các chu kỳ nhỏ lại chia nhỏ ra
• Chu kỳ tăng giá 5 sóng
• Chu kỳ giảm giá 3 sóng
Minh họa
MỘT CHÚT BÊN LỀ
• Đó là vì sao người ta bảo mua vào là long, bán ra
là short
• Chu kỳ khủng hoảng/suy thoái thường ngắn hơn
chu kỳ tăng trưởng.
• Nguyên nhân cơ bản: xã hội tiến về phía trước, 
tạo ra những giá trị mới
• Tâm lý tự phát triển của con người
Sóng chính và sóng hiệu chỉnh
• Sóng chính (impulsive wave)
• Sóng hiệu chỉnh (corrective wave)
Sóng chính
• Có chiều hướng (trend) giống với chiều hướng
của thị trường hiện tại (bull/bear market)
• Chia làm 5 sóng nhỏ
Sóng hiệu chỉnh
• Đi ngược xu thế thị trường hiện tại
• Chia làm 3 sóng nhỏ
MỘT CHÚT PHỨC TẠP
• Tại sao vừa nói thị trường xuống có 3 sóng, sao
giờ lại nói sóng chính có 5 sóng?
• Nếu xu hướng thị trường là hướng xuống, thì
sóng chính hướng xuống lại có 5 sóng??
• Hãy xem đồ thị
Minh họa
Rút ra nguyên tắc
• Thị trường xuống vẫn có 3 sóng: 2 chính và 1 phụ
• Mỗi sóng chính lại chia ra làm 5 sóng nhỏ
• Sóng phụ thì chỉ chia ra làm 3 sóng nhỏ
• Thị trường lên có 5 sóng: 3 chính và 2 phụ
• Mỗi sóng chính lại chia ra làm 5 sóng nhỏ
• Sóng phụ thì chỉ chia ra làm 3 sóng nhỏ
Ấn tượng
• Về lý thuyết, một thị trường hoàn chỉnh có thể có
144 sóng tất cả!
Chú ý
• Chúng ta không được làm mình hoảng sợ vì điều
đó.
• Quan trọng là nắm chắc nguyên tắc
• Và KISS – KEEP IT SIMPLE, STUPID
Lý thuyết Dow & 
Lý thuyết sóng Elliott
• Có mối quan hệ giữa ý tưởng 5 sóng lên của
Elliott và 3 giai đoạn tăng giá của thị trường giá
lên của Dow.
• Ý tưởng của Elliott về 3 sóng lên, với hai sóng
hiệu chỉnh xen vào, thật phù hợp với lý thuyết
Dow. 
Một số nguyên tắc của lý thuyết
sóng Elliott
• Nguyên tắc đối với sóng chính
– 1. Cấu trúc sóng hoàn toàn đi theo xu thế chính
– 2. Sóng 3 không bao giờ là sóng ngắn nhất trong 3 
sóng chính.
– 3. Sóng 4 không bao giờ quay trở lại xa hơn điểm
cuối của sóng 1
Giải thích
• Qui tắc 1: Cấu trúc sóng hoàn toàn đi theo xu thế
chính
– Sóng 2 không bao giờ quay lại hơn 100% chiều dài
sóng 1
– Sóng 3 luôn luôn vượt qua điểm cuối của sóng 1
– Lưu ý: đôi khi sóng 5 được phép không vượt qua 
sóng 3. Điều này không vi phạm qui tắc và gọi là
trường hợp “failed fifth”.
Sóng chính: Lỗi sai của qui tắc 1 
trên thị trường tăng giá
1
2 1
2
3
Sóng chính: Lỗi sai qui tắc 1 trên
thị trường giảm giá
1
2
3
4
1
2
3
Sóng chính: Lỗi sai qui tắc 2 trên
thị trường tăng giá
1
2
3
4
5
Sóng 3 ngắn nhất trong 3 
sóng chính (tăng) trong
một thị trường tăng giá.
Sóng chính: Lỗi sai qui tắc 2 trên
thị trường giảm giá
1
2
3
4
5
Sóng 3 ngắn nhất trong 3 
sóng chính (giảm) trong
một thị trường giảm giá.
Sóng chính: Lỗi sai qui tắc 3 trên
thị trường tăng giá
Sóng 4 đã giảm xuống
dưới điểm cuối sóng 1
1
2
3
4
Sóng chính: Lỗi sai qui tắc 3 trên
thị trường giảm giá
Sóng 4 đã tăng lên trên
điểm cuối của sóng 1
1
2
3
4
Trường hợp ngoại lệ
• Failed Fifth
• Tam giác chéo: trong trường hợp của sóng chính
số 5 trên thị trường tăng giá và sóng chính C trên
thị trường giảm giá, thì sóng 4 có thể vi phạm
nguyên tắc 3.
Trường hợp mở rộng (extension)
• Mỗi sóng chính có thể tự mở rộng thành một cấu trúc 5 
sóng ngay bên trong nó.
• Đôi khi có trường hợp có cấu trúc 9 sóng nhưng không
biết sóng nào mở rộng!
1
2
3
4
5
Trường hợp mở rộng (tt)
• Thường chỉ có 1 sóng mở rộng
– Nếu sóng 3 đã mở rộng thì gần như chắc chắn là sóng
5 không mở rộng
– Sóng 1 mà sóng 3 xấp xỉ nhau (sóng 3 dài hơn một
chút) thì có thể kỳ vọng là sóng 5 mở rộng.
Trường hợp mở rộng (tt)
• Mở rộng của mở rộng!
– Sóng nhỏ thứ 3 của sóng 3 đã được mở rộng có thể tiếp tục mở
rộng!
– Sóng nhỏ thứ 5 của sóng 5 đã được mở rộng có thể tiếp tục mở
rộng!
– Quá phức tạp?!
– Cách xử lý: cách đánh số sóng
• i, ii, iii
• 1,2, 3
• (1), (2), (3)
• I, II, III
Sóng hiệu chỉnh
• Qui tắc: Sóng hiệu chỉnh không bao giờ có 5 
sóng nhỏ.
• Qui tắc khá rõ ràng nhưng vì các sóng nhỏ trong
sóng hiệu chỉnh có thể chia làm nhiều sóng nhỏ
hơn nữa, và có những sóng di chuyển theo cùng
chiều sóng hiệu chỉnh, nghĩa là những sóng nhỏ
hơn nữa này lại có thể có 5 sóng con.
• Vấn đề trở nên phức tạp
Các mẫu sóng hiệu chỉnh
• Sóng hiệu chỉnh khó nhận biết và dự báo hơn
• Các mẫu sóng hiệu chỉnh
Các mẫu sóng hiệu chỉnh
• Sóng hiệu chỉnh zig-zag
• Sóng hiệu chỉnh phẳng
• Sóng hiệu chỉnh hình tam giác
Sóng hiệu chỉnh giá lên trên thị
trường tăng giá (5-3-5)
Sóng hiệu chỉnh giá lên trên thị
trường giảm giá (5-3-5)
Sóng hiệu chỉnh zig-zag nhân đôi: 
Sự phức tạp của phân tích kỹ thuật
C
(A)
(B)
(C)
C
B
A
A
B
Sóng hiệu chỉnh phẳng
• Mẫu 3-3-5
Sóng hiệu chỉnh phẳng thông
thường trong thị trường giá lên
Sóng hiệu chỉnh phẳng thông
thường trong thị trường giá xuống
Sóng hiệu chỉnh phẳng “bất
thường” trong thị trường giá lên
• Hãy tìm điểm bất thường trong hình trên
Sóng hiệu chỉnh phẳng “bất
thường” trong thị trường giá xuống
• Hãy tìm điểm bất thường trong hình trên
Sóng hiệu chỉnh phẳng “bất
thường” được đảo ngược trong thị
trường giá lên
Sóng hiệu chỉnh hình tam giác
• Sóng hiệu chỉnh hình tam giác thường xảy ra
trong sóng thứ 4
• Cũng có thể xuất hiện trong sóng b của sóng hiệu
chỉnh a-b-c
• Thường nó không xuất hiện ở sóng 2
Sóng hiệu chỉnh hình tam giác (tt)
• Mặc dù sóng hiệu chỉnh hình tam giác có cấu trúc
5 sóng, nó đáp ứng vai trò sóng hiệu chỉnh ở chỗ
mỗi sóng nhỏ của nó chia làm 3 sóng. Vì vậy, mô
hình tam giác này là một cấu trúc 3-3-3-3-3 (một
số tài liệu dùng ký hiệu A-B-C-D-E).
Vấn đề xen kẽ
• Thị trường thường không bao giờ hành động
giống nhau hai lần liên tục. 
• Chúng ta không biết những gì sẽ xảy ra
• Nhưng  chúng ta biết những khả năng không
xảy ra
Vấn đề xen kẽ (tt)
• Những mẫu hình hiệu chỉnh có khuynh hướng
luân phiên nhau. 
• Ví dụ, nếu sóng hiệu chỉnh 2 là một mẫu hình
đơn giản a-b-c, sóng 4 sẽ có khả năng là một mẫu
hình phức tạp, chẳng hạn như một hình tam giác. 
Ngược lại, nếu sóng 2 là sóng phức tạp thì sóng 4 
sẽ có khả năng là sóng đơn giản
Vấn đề xen kẽ (tt)
Kênh biên độ giá (channeling)
• Một cách xác định giá mục tiêu và số lượng sóng
đã hoàn thành
Kênh biên độ giá (tt)
Kênh biên độ giá (tt)
CHUỖI FIBONACCI 
• Leonardo Fibonacci 
• Dãy số này là 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 
144, v.v đến vô cực
MỘT SỐ THÔNG TIN VUI
• Tổng của hai số liền kề bất kỳ bằng số cao hơn
kế tiếp. Chẳng hạn, 3 và 5 bằng 8, 5 và 8 bằng
13, và v.v.
• Sau 4 số đầu tiên, tỷ lệ của một số bất kỳ với số
lớn hơn kế tiếp gần bằng 0,618.
• Tỷ số của một số bất kỳ với số thấp hơn kế tiếp
là gần bằng 1,618
• Một tỷ số đáng chú ý khác là 0,382 (2 số cách
nhau 1 con số, ví dụ 13 và 34)
Fibonacci thoái lùi (Fibonacci 
Retracement)
• Mục tiêu tối thiểu đối với đỉnh của sóng 3 có
thể có được bằng cách nhân chiều dài của sóng
1 với 1,618 và cộng số đó với đáy của sóng 2.
• Đỉnh của sóng 5 có thể xấp xỉ bằng cách nhân
sóng 1 với 3,236 (2x1,618) và cộng giá trị đó
với đỉnh hoặc đáy của sóng 1 cho những mục
tiêu tối đa và tối thiểu.
Fibonacci thoái lùi (tt)
• Sóng 1 và sóng 3 gần bằng nhau thì sóng 5 
thường sẽ mở rộng. Giá mục tiêu có thể đạt được
bằng cách đo lường khoảng cách từ đáy của sóng
1 đến đỉnh của sóng 3, nhân với 1,618, và cộng
kết quả đó với đáy của sóng 4.
Fibonacci thoái lùi (tt)
• Đối với những sóng hiệu chỉnh, một sóng hiệu
chỉnh zig-zag 5-3-5 thông thường, sóng c thường
gần bằng chiều dài của sóng a.
• Một cách khác để đo lường chiều dài hợp lý của
sóng c là chiều dài của sóng a trừ 0,618 a.
Fibonacci thoái lùi (tt)
• Trong trường hợp của một sóng hiệu chỉnh phẳng
3-3-5, sóng b tiến tới hoặc vượt quá đỉnh của
sóng a, sóng c sẽ gần bằng 1,618 chiều dài của
sóng a.
• Trong một tam giác đối xứng, mỗi sóng liền kề
có liên quan đến sóng trước đó với tỷ số 0,618.
Minh họa
Minh họa (tt)
Những mục tiêu thời gian
Fibonacci (Fibonacci time zone)
• Cảnh báo: lý thuyết sóng và chuỗi Fibonacci ít
đang tin cậy trong vấn đề về thời gian
• Tuy nhiên vẫn tồn tại quan hệ tỷ lệ Fibonacci về
thời gian, nhưng nó khó dự báo hơn và Elliott 
không xem trọng vấn đề này.
• Những mục tiêu thời gian Fibonacci: đếm lùi về
những đỉnh và đáy quan trọng trước để dự báo
Một minh họa hoàn hảo?
Dự báo chỉ số DJIA (quá hoàn
hảo?)
Việt Nam
Tháng 5
Lưu ý
• Trường hợp back-testing
Sự kết hợp cả ba khía cạnh của
lý thuyết sóng
• Mẫu hình sóng
• Tỷ lệ Fibonacci
• Thời gian
Ý TƯỞNG CUỐI BÀI
• Một hệ thống kết hợp mẫu hình và toán học
• Dựa vào khái niệm chu kỳ và tâm lý
• Cũng nên chú ý khối lượng, ý chung là khối
lượng nên tăng lên để ủng hộ xu thế (tăng/giảm)
• Hệ thống này đề cập đến khả năng xảy ra, 
không phải những gì sẽ xảy ra